수직 옵션 전략

큰 액수의 수익을 올리려면 액면가의 수직 스프레드를 사용하십시오.

옵션 전략.

질문 : 작은 예산으로 어떻게 큰 티켓 수익을 창출 할 수 있습니까?

답 : 돈을 버티는 수직적 스프레드를 실행하십시오.

애플이나 다른 큰 주식이 수입에 들어간다고 가정 해 보자. 방향을 잡기를 원하지만, 주식 매입이나 단기 매매를 위해 필요한 많은 양의 자본을 투입하고 싶지 않습니다. 저렴한 대안은 옵션을 거래하는 것이지만, 변동성 및 시간 감퇴와 같은 추가 요인에 대해 걱정해야합니다. 아니면 너?

수익을 올릴 수있는 인기있는 옵션 전략은 현금 가치가있는 수직 스프레드입니다. 통화 (낙관적 인 플레이) 또는 풋 (곰 같은 플레이)을 사용하여 구축 할 수 있으며, 인 - 더 - 돈 옵션을 구입하고 동일한 만료의 out-of-the-money 옵션을 판매하는 것으로 구성됩니다 두 파업은 주가와 거의 같은 거리에있다. 설명하기 위해 Google (GOOG)을 사용하는 다음 예를 살펴보십시오.

수입 전날 GOOG 거래가 $ 755에 가까워, 주식에 대해 약세를 보였다면 다음 옵션 거래를 할 수있었습니다.

돈이 $ 15 인 770 개의 롱 팟과 돈이 $ 15 인 740 개의 숏을 숏입니다.

옵션 파업은 주식 가격과 거의 같기 때문에이 수직 스프레드는 매우 매력적인 특성을 가지고 있습니다.

첫째, 가격을 근사하는 것이 상당히 간단합니다. 이자율 및 비뚤어 짐 등의 요소를 고려하여 소액을주고 받거나 돈을 버는 수직적 스프레드는 파업의 차이의 약 절반에 해당하는 경향이 있습니다. 이 예에서는 770/740 풋 스프레드가 $ 30 넓기 때문에 거래 비용은 대략 $ 15 또는 스프레드 당 $ 1,500입니다. 재고가 두 번의 파업 중반에 가깝게 유지되는 한, 파급 효과는 가치의 변화가 거의 없을 것입니다.

둘째, 이 거래를 주식 가격과 거의 같은 거리에있는 파업에 놓음으로써 델타 이외의 옵션 그리스는 0에 가까워지는 경향이있다. 본질적으로 변동성이나 시간 붕괴와 같은 요인에 크게 영향을받지 않고도 1,500 달러를 벌어 잠재적으로 1,500 달러를 벌어 들일 수 있습니다. 귀하의 유일한 실제 초점은 주식 거래입니다. 귀하의 전반적인 리스크가 상당히 작다는 점을 제외하면 주식 거래를 생각할 때와 마찬가지입니다.

at-the-money 수직 스프레드는 방향성 거래이므로 방향성 위험에 노출되어 있으며 그렇지 않으면 델타로 알려져 있습니다. 퍼트 스프레드의 경우 수입에 근접함에 따라 주식에 대해 약세를 보였으므로 델타 값은 마이너스입니다. 그러나 걸음 걸이와는 대조적으로 인기있는 또 다른 수입은 & mdash; 모든 그리스, 특히 쎄타와 베가는 사실상 존재하지 않습니다. 더욱이, 스 트래들 비용 및 그에 따른 위험은 수직 스프레드의 거의 세 배입니다.

10 가지 옵션 전략.

10 가지 옵션 전략.

거래자는 위험을 제한하고 수익을 극대화하는 데 사용할 수있는 옵션 전략의 수에 대해 거의 또는 전혀 알지 못하고 옵션 게임을 시작합니다. 그러나 약간의 노력만으로도 거래자는 거래 수단으로서 옵션의 유연성과 강력 함을 이용하는 방법을 배울 수 있습니다. 이를 염두에두고, 우리는 학습 곡선을 단축하고 올바른 방향으로 여러분을 안내 할 수있는이 슬라이드 쇼를 작성했습니다.

10 가지 옵션 전략.

거래자는 위험을 제한하고 수익을 극대화하는 데 사용할 수있는 옵션 전략의 수에 대해 거의 또는 전혀 알지 못하고 옵션 게임을 시작합니다. 그러나 약간의 노력만으로도 거래자는 거래 수단으로서 옵션의 유연성과 강력 함을 이용하는 방법을 배울 수 있습니다. 이를 염두에두고, 우리는 학습 곡선을 단축하고 올바른 방향으로 여러분을 안내 할 수있는이 슬라이드 쇼를 작성했습니다.

1. Covered Call.

알몸 통화 옵션을 구입하는 것 외에도 기본 통화 또는 구매 전략에 참여할 수 있습니다. 이 전략에서는 자산을 철저하게 구매하고 동시에 동일한 자산에 통화 옵션을 기록 (또는 판매)합니다. 소유 자산의 볼륨은 콜 옵션의 기본 자산 수와 동일해야합니다. 투자자는 단기 포지션 및 자산에 대한 중립적 견해를 가지고 있으며 (콜 프리미엄 수령을 통해) 추가 수익을 창출하거나 원 자산 가치의 잠재적 인 하락을 방지하고자 할 때 이러한 입장을 자주 사용합니다. (더 깊은 통찰력을 얻으려면 떨어지는 시장을위한 Covered Call Strategies를 읽으십시오.)

2. 결혼 한 풋.

결혼 풋 전략에서 특정 자산 (예 : 주식)을 구매하거나 (현재 소유하고있는) 투자자는 동등한 수의 주식에 대한 풋 옵션을 동시에 구매합니다. 투자자는 자산 가격에 대해 낙관적 인 전망을 갖고 잠재적 인 단기 손실로부터 자신을 보호하고자 할 때이 전략을 사용할 것입니다. 이 전략은 본질적으로 보험 정책처럼 기능하며 자산 가격이 급격히 떨어지면 마루를 확립합니다. (이 전략을 사용하는 것에 대한 더 자세한 내용은 결혼 한 결론 : 보호적인 관계를 참조하십시오.)

3. Bull Call Spread.

황소 콜 스프레드 전략에서, 투자자는 특정 파업 가격으로 콜 옵션을 동시에 구매하고 더 높은 파업 가격으로 동일한 수의 콜을 판매 할 것입니다. 두 통화 옵션 모두 만료 월 및 기본 자산이 동일합니다. 이러한 유형의 수직적 확산 전략은 투자자가 호황을 누리고 기본 자산의 가격이 완만하게 상승 할 때 종종 사용됩니다. (자세한 내용은 Vertical Bull 및 Bear Credit Spreads를 참조하십시오.)

4. 곰 퍼트 퍼트.

곰 퍼트 스프레드 전략은 황소 콜 스프레드와 같은 수직 스프레드의 또 다른 형태입니다. 이 전략에서 투자자는 특정 행사 가격으로 풋 옵션을 동시에 구매하고 동일한 수의 풋을 낮은 행사 가격으로 판매합니다. 두 가지 옵션 모두 동일한 기본 자산에 사용되며 동일한 만료일을 갖습니다. 이 방법은 거래자가 약세이고 원 자산의 가격이 하락할 것으로 예상되는 경우에 사용됩니다. 제한된 이득과 제한된 손실을 모두 제공합니다. (이 전략에 대한 자세한 내용은 곰돌이 퍼프 : 공매도 대안을 보아라.)

Investopedia 아카데미 "초보자를위한 옵션"

다음 단계를 수행하고 다음을 배울 준비가 된 경우 몇 가지 옵션 전략을 배웠습니다.

옵션을 추가하여 포트폴리오의 유연성을 향상시킵니다. 전화를 선금으로 사용하고 보험으로 제시합니다. 만료 날짜를 해석하고 시간 가치와 내재 가치를 구별합니다. breakevens 및 위험 관리를 계산합니다. 스프레드, 스 트래들 및 목을 조른 것과 같은 고급 개념을 탐색합니다.

5. 보호 고리.

보호 칼라 전략은 같은 기본 자산 (예 : 주식)에 대해 아웃 오브 더 풋 옵션을 구입하고 동시에 아웃 오브 더 통화 옵션을 작성함으로써 수행됩니다. 이 전략은 주식의 장기 포지션이 상당한 이익을 얻은 후에 투자자가 자주 사용합니다. 이런 식으로 투자자는 주식을 팔지 않고도 이익을 얻을 수 있습니다. (이러한 유형의 전략에 대한 자세한 내용은 보호용 고리를 잊지 말고 보호용 고리의 작동 방법을 참조하십시오.)

6. 긴 스 트래들.

긴 straddle 옵션 전략은 투자자가 동일한 행사 가격, 기본 자산 및 만료일을 사용하여 통화 및 Put 옵션을 동시에 구매하는 경우입니다. 투자자는 기본 자산의 가격이 크게 움직일 것으로 믿을 때이 전략을 자주 사용하지만 어떤 방향으로 나아갈 지 확신 할 수 없습니다. 이 전략을 통해 투자자는 무제한의 이익을 유지할 수 있지만 손실은 두 가지 옵션 계약의 비용으로 제한됩니다. (자세한 내용은 Straddle Strategy 중립적 인 시장 접근법을 읽으십시오.)

7. 긴 교살.

긴 목 졸법 옵션 전략에서 투자자는 동일한 성숙도 및 기본 자산을 가진 옵션을 다른 매입 가격으로 구매하고 통화를 구매합니다. 풋 옵션 가격은 일반적으로 콜 옵션의 파격 가격보다 낮을 것이며, 두 옵션 모두 돈에서 제외 될 것입니다. 이 전략을 사용하는 투자자는 기본 자산의 가격이 큰 움직임을 겪을 것이라고 믿지만 이동이 어느 방향으로 나아갈 지 확신 할 수 없습니다. 손실은 두 옵션의 비용으로 제한됩니다. strangles는 일반적으로 straddles보다 비용이 적게 듭니다. 옵션이 돈으로 구입되기 때문입니다. (자세한 내용은 목구멍으로 이익을 얻으십시오.)

8. 나비 퍼짐.

이 시점까지의 모든 전략에는 두 가지 다른 직책이나 계약이 필요했습니다. 나비 확장 옵션 전략에서 투자자는 불 확산 전략과 곰 확산 전략을 결합하여 세 가지 다른 가격을 사용합니다. 예를 들어, 나비 확산의 한 유형은 가장 낮은 (최고) 가격으로 한 통화 (Put) 옵션을 구매하는 것과 더 높은 (낮은) 가격으로 두 가지 통화 (Put) 옵션을 판매 한 다음 마지막 통화 (Put) 옵션을 더 높은 (낮은) 가격으로 행사할 수 있습니다. 이 전략에 대한 자세한 내용은 나비 스프레드로 이익 트랩 설정하기를 참조하십시오.

9. 철 콘도르.

더 재미있는 전략은 철 콘도입니다. 이 전략에서 투자자는 두 가지 다른 전략에 길고 짧은 지위를 동시에 보유합니다. 철 콘도르는 배우기에 충분한 시간을 필요로하고 마스터하기 위해 연습해야하는 상당히 복잡한 전략입니다. (철 콘도르에 탑승 할 때, 철 콘도르에 가야 할 것인가에 대한이 전략에 대해 더 알고 싶다면, Investopedia Simulator를 사용하여 스스로 위험을 무릅 쓰고 전략을 시험해보십시오.)

10. 철 나비.

우리가 여기서 보여줄 최종 옵션 전략은 철 나비입니다. 이 전략에서 투자자는 길거나 짧은 걸음 걸이와 목 졸림의 동시 구입 또는 판매를 결합합니다. 나비 퍼짐과 유사하지만, 이 전략은 둘 중 하나와 반대되는 통화와 풋을 모두 사용하기 때문에 다릅니다. 손익은 사용 된 옵션의 파업 가격에 따라 특정 범위 내에서 제한됩니다. 투자자들은 종종 위험을 줄이면서 비용을 줄이기 위해 out-of-the-money 옵션을 사용합니다. (자세한 내용은 철 나비 옵션 전략이란 무엇입니까?)

수직으로 갈 준비가 되었습니까? 다양성으로 확장 된 옵션.

장시간 통화, 장시간 통화 및 통화 커버 거래에 대해 꽤 경험이 있습니까? 수직적 스프레드는 옵션 거래의 기본 요소 중 하나이며 논리적 인 다음 단계 일 수 있습니다.

건설에 따라, 수직적 스프레드는 강세 (기초 가치의 상승으로부터 이익을 얻음) 또는 약세 (기초 가치의 감소로부터 이익을 얻음)가 될 수있다. 방향 움직임을 활용하지만 위험이 정의 된 옵션 전략을 찾고 있다면 수직적 인 스프레드가 답이 될 수 있습니다.

다양한 유형의 수직 스프레드가 있지만 그 메커니즘은 비슷합니다. 예를 들어, 통화 수직은 하나의 통화 옵션을 동시에 구매하고 동일한 통화 옵션의 다른 통화 가격으로 다른 통화 옵션을 동시에 판매하는 것과 동일한 만료 기간으로 이루어집니다. 마찬가지로 풋 수직은 풋 옵션을 동시에 구입하고 동일한 기본 내재 된 다른 파업 가격으로 동일한 만료 기간을두고 다른 풋 옵션을 판매하는 것과 관련이 있습니다.

콜 및 수직 스프레드에는 두 가지 유형이 있습니다 : 신용 및 직불. 신용 스프레드를 만들기 위해 거래자는 높은 프리미엄을 가진 옵션을 판매하고 낮은 프리미엄을 갖는 옵션을 구매합니다. 차변 스프레드를 형성하기 위해 트레이더들은 높은 프리미엄 옵션을 구입하고 낮은 프리미엄을 가진 옵션을 판매합니다.

신용 확산.

수직적 인 신용 스프레드의 위험은 파업과받은 신용에서 거래 비용을 뺀 값의 차이에 의해 결정됩니다. 수직 신용 스프레드에 대한 최대 잠재적 이익은 스프레드를 판매 할 때 모은 프리미엄이며 거래 비용을 뺀 값입니다. 예를 들어 상인이 XYZ 102/104 콜 수직을 $ 0.60에 판매하는 경우 위험은 계약 당 140 달러이며 최대 잠재적 이익은 거래 당 마이너스 60 달러입니다. 그림 1을 참조하십시오.

수직 신용 확산 특성 :

그림 1 : 수직적 신용 스프레드 이익과 손실.

이 손익 그래프는 XYZ 102/104 신용 스프레드의 최대 손실, 손익분기 점 및 최대 이익을 보여줍니다. 데이터 소스 : CBOE. 차트 소스 : TD Ameritrade thinkorswim® 플랫폼. 설명의 목적으로 만 사용됩니다. 과거 실적은 향후 결과를 보장하지 않습니다.

직불 스프레드.

수직 직불 스프레드를 구매할 때 위험은 스프레드에 대해 지불 된 프리미엄입니다. 최대 이익은 파업 가격에서 거래 비용을 뺀 금액에서 지불 한 보험료를 차감하여 결정됩니다. 예를 들어, 상인이 FAHN 210/207을 $ 1.20에 수직으로 매입 한 경우 위험은 계약 당 120 달러와 거래 비용이며 최대 잠재적 이익은 거래 비용을 뺀 180 달러입니다. 그림 2를 참조하십시오.

수직 이체 스프레드 특성 :

그림 2 : 수직 채무 스프레드 이익과 손실.

이 손익 그래프는 FAHN 210/207 직불 스프레드의 최대 손실, 손익 분기 및 최대 이익을 보여줍니다. 데이터 소스 : CBOE. 차트 소스 : TD Ameritrade thinkorswim® 플랫폼. 설명의 목적으로 만 사용됩니다. 과거 실적은 향후 결과를 보장하지 않습니다.

콜 크레딧 스프레드와 풋 디트 스프레드 예제의 손익 그래프가 비슷하다는 것을 알았을 수 있습니다. 이는 둘 모두 약세이고 위험이 정의 된 스프레드이기 때문입니다.

다용도 수직.

이제는 수직 스프레드의 기본 특성을 이해 했으므로 이제 다목적성에 대해 이야기 해 보겠습니다. 수직 스프레드는 옵션 트레이더가 강세 또는 약세를 보일 수있게 해주는 방향성 플레이입니다. 그것은 또한 상대적으로 높거나 낮은 휘발성 수준을 이용하는 데 사용될 수 있습니다.

옵션 트레이더가 주식이 과매도이고 변동성이 감소한다고 생각한다고 가정 해 봅시다. 이 경우, out-of-the-money vertical put 신용 스프레드를 판매하는 것이 적절할 수 있습니다. 수직 신용 분산 스프레드를 판매하는 것은 변동성의 감소뿐만 아니라 기초 가격의 상승으로 이익을 얻으려고하는 낙관적 인 전략입니다.

반면에, 옵션 트레이더가 주식이 과매 수로 있다고 믿고, 내재 변동성이 낮을뿐만 아니라 옵션의 프리미엄 수준도 낮다고 가정합니다. 이것은 at-the-money vertical put debit spread를 살 좋은 시간이 될 것입니다. 이것은 변동성의 증가뿐만 아니라 기초 가격의 하락으로 이익을 얻으려는 곰 같은 전략입니다.

이는 수직적 스프레드가 리스크 정의 방식으로 기본 주식에 방향성 거래를 배치하는 데 사용될 수있는 몇 가지 방법에 불과합니다. 다음에 기초가 움직일 자세가 있다고 생각하면 수직적 스프레드를 사용하여 잠재적으로 아이디어를 활용하십시오.

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* 2 개월이 지나면 매월 전략 당 20 달러에 TradeWise 서비스를 유지하십시오.

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스프레드, 스 트래들 및 기타 여러 가지 옵션 전략을 사용하면 잠재적 인 수익에 영향을 줄 수있는 여러 수수료를 포함한 상당한 거래 비용이 발생할 수 있습니다. 이들은 고급 옵션 전략이며 종종 기본 옵션 거래보다 더 큰 위험과 더 복잡한 위험을 수반합니다.

시장의 변동성, 수량 및 시스템 가용성은 계정 액세스 및 거래 집행을 지연시킬 수 있습니다.

보안 또는 전략의 과거 성과는 향후 결과 또는 성공을 보장하지 않습니다.

옵션 거래에 내재 된 특별한 위험은 잠재적으로 신속하고 실질적인 손실에 투자자를 노출시킬 수 있기 때문에 옵션은 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. TD Ameritrade 검토 및 승인의 대상인 옵션 거래. 옵션에 투자하기 전에 표준화 옵션의 특성 및 위험 요소를 읽어보십시오.

클레임, 비교, 통계 또는 기타 기술 데이터에 대한 지원 문서는 요청시 제공됩니다.

이 정보는 투자 자문을위한 것이 아니며 특정 투자 또는 투자 전략의 권고 또는 보증으로 해석되는 것은 아니며 설명의 목적으로 만 제공됩니다. 거래를하기 전에 커미션 비용을 포함하여 각 전략과 관련된 모든 위험을 이해해야합니다. 고객은 거래 전에 자신의 개인적인 재무 상황을 포함한 모든 관련 위험 요소를 고려해야합니다.

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짧은 수직 확산 전략.

짧은 수직 확산은 두 번의 puts 또는 두 번의 호출로 구성 될 수 있습니다. 이 조합은 때때로 거래의 순수한 결과가 신용을 산출하기 때문에 신용 스프레드라고합니다. 왜 신용을 생산합니까?

짧은 수직 스프레드로 판매 된 파업은 기본 주식, ETF 또는 지수의 현재 가격에 더 가깝지만 구매 한 파업은 더 멀리 떨어져 있습니다. 풋이나 콜의 경우 현재 가격에 가까운 스트라이크는 항상 멀리있는 스트라이크보다 프리미엄이 높습니다.

이 예에서는 $ 30 통화를 구매하고 $ 27.50 통화를 판매합니다. 저는 $ 27.50의 전화를 $ 1.55에 팔 수 있습니다. $ 30의 통화를 사려면 $ 0.90의 비용이들 것이고, $ 0.65의 순 신용이 남을 것입니다.

이 전략의 두 가지 주요 이점은 다음과 같습니다.

정의 된 위험 (이 절의 뒷부분에서 다룰 것입니다.) 시간 붕괴가 유리합니다.

이제이 특정 전략을 사용하는시기와 방법을 살펴 보겠습니다.

Outlook / 분석.

이 전략은 약간 완고한 전망 또는 약세 전망과 함께 사용할 수 있습니다. 당신이 낙관적 인 경우, 짧은 퍼트 세로 스프레드 (때로는 황소 퍼트 스프레드라고 함)를 사용합니다. 당신이 곰곰이면 짧은 통화를 사용합니다 (때때로 곰 통화 확산이라고도 함).

"잠깐", 당신은 "낙관적 인 거래를 요구하지 않고 곰 같은 거래를 할 것인가?"라고 말할 것입니다. 정답은. 일종의.

내가 낙관적 인 경우 전화를 걸 수 있습니다 (긴 전화). 그러나 풋을 팔 수도 있습니다 (판매 전략을 기억하십시오).

무역 입장.

올바른 주식을 선택하십시오.

추가 수직 스프레드 링크.

거래를 결정하기 전에, 나는 특정 주식, ETF 또는 인덱스를 염두에두고있을 것이다. 그런데이 전략으로 인덱스 옵션과 ETF 옵션을 사용하고 싶습니다. 기본 악기가 무엇이든, 분석을 확실히해야합니다.

나는 현재 낙관적 인 편견을 가지고있는 주식에 대해 낙관적 인 스프레드만을 거래합니다. 마찬가지로, 나는 곰곰이 생각하는 주식에 대해서만 곰팡이가 퍼져서 거래 할 것입니다. 기술적 인 분석을 통해 그 결론에 도달하든, 아니면 추세를 관찰하든간에, 나는 성공에 대한 나의 확률이 그것을 반대하는 것이 아니라 나의 편견으로 더 나은 거래라고 믿습니다.

이것은 명백하게 보일지도 모르겠다. 사람들이 꺾은 경향의 바닥을 잡으려고하거나 수직을 퍼뜨려 수직을 잡으려고하는 퍼트 세로 스프레드를 팔려고한다. 좋아, 인정해. 나는 이것에 대해서도 유죄를 지었다. 그러나 이것은 귀하의 계정에서 흘러 나오는 돈을위한 방법입니다.

나에게 중요한 다른 항목 중 하나는 기본 주식, ETF 또는 지수의 볼륨입니다. 일반적으로 기본 볼륨이 너무 높지 않은 경우 옵션 볼륨 및 미결 계정도 그리 높지 않을 것입니다. 그래서 저는 매우 유동적 인 근원의기구를 찾고 선호합니다.

엔트리 타이밍.

장시간 통화 또는 긴 풋과 같은 다른 전략과 관련 될 수 있으므로 입력 타이밍은 짧은 수직 확산만큼 중요하지 않습니다. 그러나 필자는 필자의 진입을 적절하게 타이밍을 맞추는 두 가지 주요 이점을 발견했다.

나는 종종 나는 더 큰 초기 크레딧을 발견한다. 나는 성공의 가능성을 높인다. 이 두 가지 이점의 조합은 내가 더 지속적으로 수익을 얻는다는 것을 의미한다.

bull flag breakout에서의 낙관적 인 진입 - bear flag breakout에 대한 bearish entry 또는 stochastic & amp; MACD는 하위 반전 영역에 있습니다 - 확률 적 & MACD는 위 반전 영역에 있습니다. 상승 추세 주식에 대한지지를 회복하는 완고한 진입 - 하락 추세 주식에 대한 저항으로부터 유사한 하락에 대한 곰곰한 진입.

다음은 이미 장기적인 하락 추세에있는 주식의 저항 탄력에서 출발하는 사례입니다.

올바른 옵션 선택.

기본 악기를 선택한 후에는 공개 관심과 볼륨이 충분한 옵션 세트로 작업하고 있는지 확인하고 싶습니다. 그렇지 않으면 이상적인 채우기 가격을 얻지 못할 수도 있습니다. 나는 나의 주문이 총 미결제 금액의 5 % 이상을 차지하지 않도록 노력한다. 그것은 각 다리마다 사실이어야한다. 그 이상이라면 주문에 따라 가격에 영향을 줄 위험이 있습니다. 100 대에 대한 관심이 열려 있으면 대개 괜찮습니다.

짧은 수직 스프레드의 경우, 20 일에서 40 일 사이의 옵션 달을 선택하고 싶습니다. 이렇게하면 시간이 지나치게 녹아 없어 질 것입니다. 20 일 미만의 프리미엄을 판매하면 종종 너무 적은 프리미엄에 대해 너무 많은 위험을 감수해야합니다.

다음으로, 통화 스프레드에 대한 풋 스프레드 또는 그 이상의 저항에 대한 지원 아래에있는 짧은 옵션을 선택했습니다. 짧은 거리를 선택할수록받을 프리미엄은 낮아집니다. 짧은 스트라이크를 평가하는 두 가지 추가, 다소 관련있는 방법이 있습니다. 나는 짧은 파업 가격의 델타 값을 사용하여 선택을 할 수있다. 델타의 특징 중 하나는 돈이 페니 이상으로 만료 될 확률이 거의 같다는 것입니다. 이것에 대한보다 정확한 계산이 있으며 일부 온라인 중개인은 확률을 구하는 도구를 제공합니다.

thinkorswim 플랫폼에 대한 예로서 옵션 체인을 볼 때 선택할 수있는 열 중 하나가 '만료 확률'입니다. 이 값은 돈이 1 페니 이상 만료 될 확률입니다. 함축적으로 말하면 나는이 값을 100 %에서 뺀 값으로 거래가 성공할 확률 (OTM이 만료 됨)을 계산할 수 있습니다.

이 예에서 알 수 있듯이 델타와 만료 확률은 정확히 같지 않지만 둘 모두 좋은 상대 표시를 제공 할 수 있습니다. 29.22 %로 만료 될 확률로는이 옵션이 쓸모 없게 될 확률이 70.78 %라는 뜻입니다. 이것이 목표입니다. 나는 60-70 %의 성공 확률을 선택하는 것을 선호합니다. 즉, 30-40 %의 만료 확률을 갖기 위해 짧은 파업을 찾고 있습니다. 이상적으로, 이 파업은 통화 수직 판매의 경우 횡대 또는 그 이상의 저항을 판매하는 경우 지원 아래에있게됩니다.

만기까지 남은 파업 가격 20-40 일 저항 (전화) 또는 지원 (풋) 이하의 가격 및 60-70 %의 성공 확률 (만료 확률 30-40 %) 긴 파업 보통 하나 파업 가격이 떨어지지 만 2 달러가 넘지 않습니다.

위험 / 보상 분석.

짧은 수직 확산에 대한 좋은 점은 나의 절대 위험과 보상이 꽤 잘 정의되어 있다는 것입니다. 내가 할 수있는 최대 한도는 내가 수직적 인 퍼짐을 팔 때 내가받는 신용이다. 내가 잃을 수있는 가장 큰 것은 두 파업 가격의 차이입니다 (최초 신용 제외).

최대 손실이 정의되기 때문에 브로커는 거래를 마감하거나 직위가 만료 될 때까지 최대 손실 금액을 마진으로 유지합니다.

위의 예를 사용하면이 무역에서 가장 많이 벌 수있는 것은 $ 0.65입니다. 잃을 수있는 돈은 $ 1.85 ($ 2.50 - $ .65)입니다. 나의 보상 / 위험은 $ 0.65 / $ 1.85 또는 .35 : 1입니다. 이것은 좋은 위험 / 보상처럼 보이지 않지만 다른 방식으로 살펴 봅시다.

무역이 완전히 나 빠지면 잠재적으로 1.85 달러를 잃을 수 있습니다. 그것은 본질적으로 무역에 대한 나의 투자입니다. 무역이 계획대로 진행된다면 잠재적으로 $ 0.65를 얻을 수 있으므로 예상 수익은 투자 수익의 35 %가 될 것입니다. 너무 나쁘지 않습니다.

그게 전부입니다. 아니면 거기 있니?

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